Фундаментальный анализ рынка Forex за 22-26 августа 2011 года
Минувшая неделя на валютном рынке оказалась довольно неоднозначной, об этом ярко свидетельствуют слабые колебания курсов, в частности с понедельника по четверг, и лишь пятничный вечер порадовал участников невероятной динамикой. Понедельник, 22 августа не был отмечен значительными макроэкономическими данными, поэтому инвесторы предпочли «отсидеться» в спокойных активах, отдавая предпочтение американскому доллару.
Во вторник динамика на мировых фондовых площадках немного улучшилась, оптимизма добавила статистика по деловой активности в Китае, и таким образом, вырос спрос на высокодоходные валюты – пара EUR/USD очередной раз протестировала психологический уровень 1,45, а GBP/USD внутри дня достигала 1,6570. Испортил картину неожиданно плохой индекс экономических настроений Германии ZEW, оказавшийся в несколько раз хуже прогнозируемой цифры (-40 против -6,2) и негативные комментарии Алана Гриспена – бывшего руководителя ФРС, который в своём выступлении коснулся темы европейского долгового кризиса. В итоге евро удержал лишь половину завоёванных позиций, фунт – треть.
Среда и четверг полностью прошли под знаком USD, чему способствовало большое количество факторов:
- слабая статистика по Германии (все цифры хуже прогнозов);
- положительная динамика заказов на товары длительного пользования (0,7% против прогноза -0,4%);
- увеличения индекса цен на жильё (0,9% против 0,1%);
- снижение рейтинга Японии агентством Moody’s.
В итоге пара EUR/USD потеряла 70 пунктов, USD/JPY выросла на 80 пунктов, но больше всех «досталось» британскому фунту – пара GBP/USD потеряла 210 пунктов. Одними из причин этого стоит также считать решение о сохранении запрета коротких позиций на фондовых рынках, что вызвало дальнейшее падение котировок акций, а вместе с ними – и рискованных инструментов.
Таким образом, вся неделя рисковала стать исключительно «серой» и неинтересной, но участники рынка не зря с нетерпением ждали вечера пятницы, когда слово брал руководитель ФРС Бен Бернарке. Он абсолютно ничего не сказал насчёт программы количественного смягчения, и инвесторы сочли за лучшее приобретать американскую валюту в огромных объёмах. В итоге динамика основных валютных пар за два часа получилась более масштабной, чем за все пять дней – EUR/USD – 110 пунктов вниз (и откат на 100 пунктов вверх); примерно столько же по GBP/USD, 60 пунктов по японской йене, но самый грандиозный рывок в 213 пунктов был зафиксирован по USD/CHF.
Прогноз на следующую неделю, 29 августа – 2 сентября 2011 года
В своём пятничном выступлении Бернарке очень ясно намекнул на отсутствие планов относительно дальнейшего количественного смягчения, и в связи с этим инвесторы могут определиться в своих дальнейших действиях. Но на самом деле, впереди замаячила ещё одна, не менее важная цифра – данные о несельскохозяйственной занятости Штатов, которая традиционно имеет свойство «двигать рынки». Пока прогнозируется уменьшение показателя со 117 до 90 тыс. новых мест, однако индикатор имеет постоянное свойство идти вразрез с прогнозами, так что с одной стороны, стоит ожидать давления на американскую валюту на протяжении недели, а с другой возможно, разумно будет завершить позиции к пятнице. Помимо этого, вряд ли поддержат USD и другие релизы, как например, объёмы незавершённых операций по продаже недвижимости и публикация протокола заседания FOMC. В принципе, по евро и фунту, несмотря на предыдущие падения сохраняются восходящие каналы, которых и следует придерживаться.
Из других данных особое влияние наверняка окажут индексы потребительских цен еврозоны, безработица и ВВП Германии, пакет статистики Канады, индексы промышленных цен нескольких стран.
В отношении валют-убежищ, таких как швейцарский франк и японская йена, не стоит ждать каких-либо активных движений, так как центральные банки ясно дали понять, что более не рассматривают интервенцию как действенное средство для влияния на валютный рынок. Единственное, что может представлять интерес, в том числе с технической точки зрения – USD/CHF, где начал работать вымпел с целевым уровнем 0,88.
Предположительный диапазон движения основных валютных пар следующий:
EUR/USD – восходящий тренд с целевым уровнем 1,4660, возврат к линии тренда ограничится 1,4360;
GBP/USD – рост пары будет ограничен отметкой 1,6720, поддержка расположена на 1,6357, откат вряд ли будет ниже 1,6250;
USD/CHF – продолжение в рамках технического движения к целевому пику 0,88, возможны касания недавно пробитой трендовой линии и одновременно психологической отметки 0,8;
USD/JPY – колебания ограничатся каналом 76,25 – 77,75.
